BIST 100 Endeksi, haftayı yüzde 1.42 yükselişle 13.938 puandan kapatırken para sektörler arasında hareket ediyor. BIST Finansal Kiralama ve Faktoring'in yüzde 11.5, BIST Banka'nın yüzde 10'luk yükselişleri yönelimin en belirgin göstergesi. Brent petroldeki düşüşü doğrudan bir maliyet kaldıracı olarak kullanan TAV Havalimanları'nın haftalık yüzde 6.80 ve Türk Hava Yolları'nın yüzde 3.62'lik çıkışları havacılık sektöründe büyüme potansiyelini işaret ediyor. Öte yandan haftalık bazda BIST Spor yüzde 8.07, metal eşya ve makine yüzde 5.95, KOBİ sanayi ise yüzde 5.76 oranında kayıp yaşadı. Haftalık bazda dolar yüzde 0.62 ve euro yüzde 0.56 oranında sınırlı artış kaydederken, altın yüzde 2.62 değer kaybetti. Emtia tarafında gümüş, aylık bazda yüzde 21.35 geri çekilmesine rağmen son bir yıldaki yüzde 87.14'lük getirisi ile gücünü koruyor. Yılbaşından bu yana bakıldığında ise yüzde 23.77 yükseliş kaydeden borsa ile yüzde 18.19 kazandıran mevduat; aynı dönemdeki yüzde 16.61 oranındaki enflasyonunun üzerinde kalmayı başaran iki yatırım enstrümanı olarak öne çıkıyor. 4- MHR Gayrimenkul, Çekmeköy'deki anlaşmayı revize ederek payını yüzde 52.09'a yükseltti.

Mayıs ayında yüzde 1.71 gelen ve yıllık bazda yüzde 32.61 olarak kaydedilen enflasyon, yüzde 2.5'lik çeyreklik büyüme ile birleşince bilançoları zorlamaya başladı. Mayıs ayı enflasyonunun nisanda açıklanan yüzde 4.18'in altına gerilemesi olumlu olsa da yüzde 1.71'lik seviye beklentilerin üzerinde bir orana işaret ediyor. Ekonomideki büyüme ilk çeyrekte yüzde 2.5 olurken son üç çeyrekteki daralmasını sürdürüyor. BIST 100 Endeksi haftayı hafif artış ile yüzde 0.23 artıda kapattı. Sıkı para politikasının yarattığı finansman ihtiyacı, finansal kiralama ve faktoring sektörünü yüzde 9 oranındaki primle öne çıkardı. Bu çıkışta endekste ağırlığı yüksek Destek Finans Faktoring yüzde 10.45'lik primi belirleyici oldu. Dolar değer kazanırken altın fiyatları haftayı yüzde 3.25 kayıpla kapattı. Bu hafta borsa şirketlerinin gündeminde sınır ötesi yatırımlar, yüksek hacimli siparişler ve finansal yeniden yapılandırma süreçleri öne çıktı. 1- Otokar, Romanya'da savunma şirketinin yüzde 96.77 payını alma işlemini tamamladı. 2- Esenboğa, Margün'deki yüzde 2.91 payı satıp gelen 4.59 milyar TL'yi Margün'e verecek. 4- Kalyon Güneş, 812.5 milyon TL tutarında anahtar teslim güneş paneli kurulum işi aldı. 6- Borusan Boru, ABD'deki bağlı iştiraki vasıtasıyla yaklaşık 742 milyon dolarlık sipariş aldı. 8- Bera Holding, iştirakinin Torbalı'daki alanı için Özel Endüstri Bölgesi onayını aldı. 11- Rönesans GYO, yarısına sahip olduğu Optimum AVM'nin diğer yarısını da satın aldı.

ABD ile İran arasındaki diplomatik manevralarla, 91 dolara gerileyen Brent petrol ve 4.450 dolar bandında tutunmaya çalışan ons altın piyasalardaki algı hakkında önemli ipuçları veriyor. BIST 100 Endeksi, 11 Mayıs günü en yüksek 15.204 seviyesini gördükten sonra kâr satışlarının etkili olduğu bir süreç yaşadı. 22 Mayıs'a gelindiğindeyse en düşük 12.966'ya kadar geriledi. 4 Mayıs'ta 112,3 dolar zirvesini gören Brent petrol, dalgalı hareket etse de düşüş eğilimini öne çıkararak şimdilerde 91 doların hemen üzerinde işlem görüyor. 28 Ocak'ta 5.396 dolar seviyesiyle tarihi rekor kıran altın, zaman zaman yukarı yönlü tepkiler verse de genel olarak düşüş trendi içinde hareket ediyor. Faiz ve enflasyon Makroekonomik dengeler açısından Merkez Bankası'nın 2026 yılı enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi, piyasa beklentilerini şekillendiren en temel faktör olarak öne çıkıyor. Mayıs ayı enflasyonu 5 Haziran'da, TCMB faiz kararı ise 11 Haziran'da açıklanacak. 2-Karsan, İspanya'daki bayisi üzerinden 9 adet e-Ata 12 metrelik araç satışı için anlaştı. 3-Mia Teknoloji, geri aldığı hisselerden 500 bin adedini ortalama 47,24 TL birim fiyattan sattı. 5-İmaş Makina, Afrika'daki müşteriden 3.96 milyon dolarlık un değirmeni kurulumu işi aldı.

ABD ile İran arasındaki diplomatik manevralarla, 91 dolara gerileyen Brent petrol ve 4.450 dolar bandında tutunmaya çalışan ons altın piyasalardaki algı hakkında önemli ipuçları veriyor. BIST 100 Endeksi, 11 Mayıs günü en yüksek 15.204 seviyesini gördükten sonra kâr satışlarının etkili olduğu bir süreç yaşadı. 22 Mayıs'a gelindiğindeyse en düşük 12.966'ya kadar geriledi. 4 Mayıs'ta 112,3 dolar zirvesini gören Brent petrol, dalgalı hareket etse de düşüş eğilimini öne çıkararak şimdilerde 91 doların hemen üzerinde işlem görüyor. 28 Ocak'ta 5.396 dolar seviyesiyle tarihi rekor kıran altın, zaman zaman yukarı yönlü tepkiler verse de genel olarak düşüş trendi içinde hareket ediyor. Mayıs ayı enflasyonu 5 Haziran'da, TCMB faiz kararı ise 11 Haziran'da açıklanacak. 2-Karsan, İspanya'daki bayisi üzerinden 9 adet e-Ata 12 metrelik araç satışı için anlaştı. 3-Mia Teknoloji, geri aldığı hisselerden 500 bin adedini ortalama 47,24 TL birim fiyattan sattı. 4-Kıraç Galvaniz, Norveçli firma ile iş ortaklığına gidiyor. 5-İmaş Makina, Afrika'daki müşteriden 3.96 milyon dolarlık un değirmeni kurulumu işi aldı.

Haftanın son iki gününde önce yüzde 6.05 gerileyen ertesi gün yüzde 4.89 çıkan endeks haftalık bazda ise yüzde 3.89 geriledi. BIST 100 Endeksi, 11 Mayıs günü ulaştığı 15.204 tepe seviyesinin ardından başlayan kâr realizasyonu sürecinde yönünü aşağı çevirdi. Petkim yüzde 10.69 haftalık kayıpla listenin en zayıf halkası olurken; onu yüzde 6.38 ile Sasa, yüzde 6.14 ile Şişe Cam ve yüzde 5.96 ile Tüpraş'ın düşüşü takip etti. Geniş tabanlı bu geri çekilme dalgasına karşı duran diğer hisseler ise yüzde 0.86 yükselişle Destek Finans Faktoring ve yüzde 0.66 artışla Tofaş oldu. Haftalık bazda dolar yüzde 0.38, euro ise yüzde 0.13 yükseldi. Aynı sürede altın yüzde 0.74 ve gümüş yüzde 0.62 geriledi. BIST Aracı Kurumlar yüzde 8.68, BIST Banka yüzde 7.76 gerilerken BIST Madencilik yüzde yüzde 7.13 oranındaki kayıpla öne çıktı. Pozitif tarafta kalmayı başaran ise yüzde 1.46 yükselişle BIST Metal Eşya, Makine ve yüzde 1.25 ile BIST Spor endeksleri oldu. Güney Kore borsası KOSPI, haftalık yüzde 4.73 ve yılbaşından bu yana yüzde 86.22'lik göz alıcı getirisiyle küresel ölçekte açık ara zirveye yerleşirken; Avrupa kanadında DAX yüzde 2.74, FTSE 100 yüzde 2.43 yükselişle güçlü bir performans sergiledi. ABD endeksleri haftayı sınırlı kazançlarla yatay pozitif tamamlarken, Çin kaynaklı endişelerle baskılanan Hang Seng endeksi ise haftalık yüzde 2.22 kayıpla küresel çıkışta negatif ayrışarak listenin en zayıf halkası oldu.

Sermaye piyasalarında, makroekonomik verilerin yerini Ankara merkezli siyasi kararlara bıraktığı anlar, finansal dayanıklılığın en sahici testi de yapılmış olur. İşlemlerin merkezinde bir günde yüzde 8.63 düşen bankacılık endeksi yer aldı, sermaye hızla nakde dönme refleksini çalıştırdı. Borsa yüzde 4.9 yükselirken, günü 13.808 puandan kapattı. Geçtiğimiz yıl 19 Mart günü Ekrem İmamoğlu gözaltına alındığında endeks ilk gün yüzde 8.72 düşmüş ve iki gün önceki tepe noktasından haziran ayına kadar geçen zamanda toplam kaybı yüzde 18 seviyesine ulaşmıştı. Endeksin aşağıda 12.500 seviyelerini destek yaparak toparlanması pek de şaşırtıcı olmayacak. Bunun yanı sıra iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinin yüzde 44 seviyesine çıkması yatırımcıların güvenli liman arayışını gösteriyor. Vadeli işlemlerde kurun 45.73 seviyelerinden fiyatlanması piyasaların henüz normalleşmediğini söylüyor.

Merkez Bankası'nın petrol tahminini 90 dolara, enflasyon hedefini yüzde 24'e çekmesiyle borsa haftayı sert kayıpla kapattı, yüksek cari açık ihtimali yatırımcıya soğuk terler döktürüyor. Merkez Bankası'nın 2026 yılı için petrol fiyatı beklentisini 60 dolardan 90 dolara çıkarması, konunun ciddiyetini gösteriyor. Enflasyon hedefi yüzde 16'dan yüzde 24'e, yıl sonu gerçekleşme tahmini ise yüzde 26'ya sabitlendi. BIST 100 Endeksi, haftanın ilk günü 15.204 puanlık zirvesinden hızla çözülerek haftayı yüzde 4.61'lik kayıpla 14.367 seviyesinde tamamladı. Finansal Kiralama ve Faktoring yüzde 18.83, Bankacılık yüzde 5.14 ve İletişim yüzde 8.32 değer kaybederek endeksin zayıf halkaları oldu. BIST 30 hisseleri içinde yine maden hissesi olan Türk Altın İşletmeleri'nin yüzde 7.97'lik performansı öne çıktı. Onu Petkim'in yüzde 5.18 ve Kardemir'in yüzde 3.60 priminin takip etmesi tesadüf olarak okunmamalı. Perakende devlerinden BİM'in yüzde 2.59'luk artışı, defansif sektörlerin de bu stres ortamında pozitif sinerji yakaladığını gösteriyor. 24 ayar külçe altının gram fiyatı yüzde 4.16 azalışla 6.630 liraya gerilerken, ons altın yüzde 3.70 oranında kan kaybetti. Döviz tarafında dolar haftayı 45.54 seviyesinde, yüzde 0.64'lük çok sınırlı bir artışla kapatırken; euro yüzde 0.81 kayıpla 53.03 liraya çekildi. Bu yatay ve sıkışık seyir, yatırımcıyı alternatif getiri arayışına iterek yüzde 1.16 prim yapan Fon Sepeti Fonları gibi yapılandırılmış enstrümanları öne çıkardı.

Paranın akışının izi sürüldüğünde, BIST Metal Ana Sanayi Endeksinin haftalık yüzde 11.33 yükselişi piyasadaki yönü işaret ediyor. Ereğli Demir Çelik'in yüzde 17.48 haftalık yükselişi, soruya piyasanın verdiği yanıtın olumlu olduğu yönünde okumak gerekir. Astor Enerji cephesindeki yüzde 14.79 ve Gübre Fabrikaları tarafındaki yüzde 14.42 yükselişler, üretim ekonomisinin borsadaki yansımasını oluşturuyor. Sanayi sektörü, elindeki fiziki kapasiteyi ve operasyonel gücünü kullanarak BIST 100 Endeksinin yüzde 4.29 haftalık getirisinin çok ötesinde duruyor. Piyasanın yüzde 10.57 artışla BIST Bilişim Endeksine yönelmesi, yatırımcıların bu gerçeği gördüğünü işaret etmekte. Gümüş, haftalık yüzde 6.50 artışla altının hakimiyetini sallamaya devam ederken kendi hikayesini yazıyor. Yılbaşından bu yana yüzde 13, son bir yılda da yüzde 147.43 getiri sağlayan kıymetli metal, sanayideki kullanım alanlarının genişlemesiyle yatırımcısına güven veriyor. BIST Finansal Kiralama ve Faktoring Endeksi yüzde 7.73 geri çekilirken, Ulaştırma Endeksi yüzde 0.49 ile geride kaldı.

Borsa yılbaşından bu yana yüzde 28'lik yükselişle enflasyonu ikiye katladı. Endeks 15.000'lerde tutunur ise yeni hedef 18.500 bölgesi olacak. Arka kapı diplomasisinin işlediği, kalıcı bir ateşkes ihtimalinin masada giderek daha fazla yer kapladığı şu günlerde, yurt içerde dikkati çeken gelişmeler, SAHA 2026 Uluslararası Savunma, Havacılık ve Uzay Sanayi Fuarı'nın hareketli koridorlarında gözleniyor. Bu çerçevede borsada oluşan yeni fiyatlar birer rakam olmanın ötesinde BIST 100 Endeksinin 15.000 direncini kırarak yeni bir dönemin kapılarını aralama çabası olarak öne çıkıyor. BIST 100 Endeksi'nin son iki günde yönünü keskin şekilde yukarı çevirerek 15.000 (yaklaşık 332 dolar) direncine dayanması bu noktada tesadüf olarak değerlendirilmemeli. Bu kritik seviyenin hacimli şekilde aşılması ve 20 Mayıs'taki 344 dolar zirvesinin geçilmesi halinde, masadaki yeni projeksiyon 411 dolar seviyesindeki 18.500 bölgesi olacak. Yılbaşından bu yana enflasyon (TÜFE) yüzde 14.64 seviyesinde gerçekleşirken, BIST Teknoloji Endeksi yüzde 77.49, BIST Bilişim Endeksi ise yüzde 62.42 gibi güçlü oranlarda yükseldi. Yılbaşından bu yana doların yüzde 4.91, euronun ise yüzde 4.56'lık sınırlı artışla enflasyonun oldukça gerisinde kalması, dövizin bir yatırım aracı olma vasfına sahip olmadığını teyit ediyor. Emtia cephesinde gümüşün son bir yılda yüzde 127.30'luk yükselişi sanayi talebinin gücünü gösterirken, yılbaşından bu yana altının ons desteğiyle sağladığı yüzde 7.66'lık stabil getiri portföylerde kriz sigortası işlevi görüyor. Tüm bu alternatiflerin gölgesinde asıl cazibe merkezi, yılbaşından bu yana yüzde 28.72 getiriyle enflasyonu ikiye katlayan BIST 100 Endeksi olmaya devam ediyor.

Borsa yılbaşından bu yana yüzde 28'lik yükselişle enflasyonu ikiye katladı. Endeks 15.000'lerde tutunur ise yeni hedef 18.500 bölgesi olacak ABD ile İran arasındaki fiili ateşkesin ardından bir süredir devam eden karşılıklı sert söylemler, sahada yansımasını bulmuyor. Arka kapı diplomasisinin işlediği, kalıcı bir ateşkes ihtimalinin masada giderek daha fazla yer kapladığı şu günlerde, yurt içerde dikkati çeken gelişmeler, SAHA 2026 Uluslararası Savunma, Havacılık ve Uzay Sanayi Fuarı'nın hareketli koridorlarında gözleniyor. Bu çerçevede borsada oluşan yeni fiyatlar birer rakam olmanın ötesinde BIST 100 Endeksinin 15.000 direncini kırarak yeni bir dönemin kapılarını aralama çabası olarak öne çıkıyor. BIST 100 Endeksi'nin son iki günde yönünü keskin şekilde yukarı çevirerek 15.000 (yaklaşık 332 dolar) direncine dayanması bu noktada tesadüf olarak değerlendirilmemeli. Bu kritik seviyenin hacimli şekilde aşılması ve 20 Mayıs'taki 344 dolar zirvesinin geçilmesi halinde, masadaki yeni projeksiyon 411 dolar seviyesindeki 18.500 bölgesi olacak. Yılbaşından bu yana enflasyon (TÜFE) yüzde 14.64 seviyesinde gerçekleşirken, BIST Teknoloji Endeksi yüzde 77.49, BIST Bilişim Endeksi ise yüzde 62.42 gibi güçlü oranlarda yükseldi. Yılbaşından bu yana doların yüzde 4.91, euronun ise yüzde 4.56'lık sınırlı artışla enflasyonun oldukça gerisinde kalması, dövizin bir yatırım aracı olma vasfına sahip olmadığını teyit ediyor. Emtia cephesinde gümüşün son bir yılda yüzde 127.30'luk yükselişi sanayi talebinin gücünü gösterirken, yılbaşından bu yana altının ons desteğiyle sağladığı yüzde 7.66'lık stabil getiri portföylerde kriz sigortası işlevi görüyor. Tüm bu alternatiflerin gölgesinde asıl cazibe merkezi, yılbaşından bu yana yüzde 28.72 getiriyle enflasyonu ikiye katlayan BIST 100 Endeksi olmaya devam ediyor.

Brent petrolün varil başına 70 dolardan 107 dolar seviyesine tırmandığı ve piyasaların 150 doları konuşmaya başladığı konjonktürde, BIST Sanayi Endeksi yüzde 2.76'lık yükselişle enflasyonist baskıya meydan okuyor İran ve ABD arasındaki ateşkes görüşmelerinin bir sarkaç gibi iki uç arasında gidip gelmesi, dünya petrol ticaretinin yüzde 20'sinin aktığı Hürmüz Boğazı'nı adeta satranç tahtasına çevirdi. Brent petrolün şubat ayındaki 70 dolar seviyelerinden bugün 107 dolara, hatta 29 Nisan'da 111 dolara kadar tırmanmış olması, portföy yönetiminde enerji kaldıraçlı yeni bir dönemin kapılarını aralıyor. Petrol fiyatı Mart 2022'de Ukrayna Rusya savaşının ilk aylarında 131 dolara kadar çıkarken ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırısında söz konusu seviye akıllara dahi getirilmiyordu. Girdi maliyetlerindeki artışa rağmen, borsada BIST Sanayi Endeksi haftayı yüzde 2.76 yükselişle kapatırken yılbaşından bu yana artış yüzde 29.93'ü buldu. Özellikle Astor Enerji'nin yüzde 36.60'lık haftalık performansı, piyasanın enerji şirketlerin aldığı güçlü siparişleri gördüğünü ve enerji dönüşümü ile altyapı yatırımı temalı hikayelere prim verdiğini gösteriyor. BIST 100 Endeksi'nin son bir ayda yüzde 12.91 prim yaparak aylık bazda yüzde 3.37 kazandıran mevduatı ve yüzde 1.08'de kalan doları geride bırakması, borsanın enflasyona karşı hala en güçlü yatırım alanı olduğunu söylüyor. Yılbaşından bu yana borsanın gerçekleştirdiği yüzde 28.25'lik yükseliş, TL varlıklara olan güven, şirketlerin performanslarındaki duruşla desteklendiğini gösteriyor. Güney Kore piyasasının yüzde 1.90 yükseldiği, Fransa'nın ise yüzde 2.39 düştüğü küresel karmaşada, Borsa İstanbul'un pozitif ayrışması, yatırımcının mevduat yerine hisse fonlarını tercih etme eğilimi, kazançlı bir tercih olduğunu ortaya koyuyor. Ancak Endeksin 15.000 direnci ve Aracı Kurumlar Endeksi'ndeki yüzde 12.11'lik düşüş, piyasanın kısa vadeli kâr satışlarına karşı hassas olduğunu hatırlatıyor. Otokar, Romanya'daki firmanın yüzde 96.77'sini 87.8 milyon euro şirket değeri üzerinden alıyor. 2. Burçelik, Burçelik Vana'daki yüzde 40.22 payını hisse başına 3.40 dolardan sattı. 3. Astor, Amerika'daki şirketten 51.5 milyon dolarlık 9 adet transformatör siparişi aldı. CW Enerji'nin bağlı iştiraki yurt dışında 2.1 milyon dolarlık güneş paneli hücresi işi aldı.

Haftalık bazda gümüşün yüzde 6.48 kayıp yaşaması ve ons altının yüzde 2.58 gerilemesi sıradan bir tesadüf olarak değerlendirilmemeli. Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının yüzde 6 ve kimya, petrol gibi reel üretim sahalarının yüzde 3.51 büyümesi, paranın sanayi hisselerini test ettiğini işaret ediyor. Endekste yüzde 25. Aracı Kurumlar Endekste en fazla ağırlığa sahip olan Tera Yatırım Menkul Değerler, haftalık bazda yüzde 34.28 gerilerken en hızlı değer kaybeden olarak öne çıktı. Son bir aylık verilere baktığımızda, aylık yüzde 3.45 getiri sağlayan mevduatın yatırımcıyı halen korumaya devam ettiği anlaşılıyor. Yıllık yüzde 49.20'lik mevduat faizi ve haftalık yüzde 0.68 kazandıran kira sertifikaları, risk almak istemeyenler için güçlü alternatifler. Aynı süreçte doların yüzde 0.29 gerilemesi, dövizde bekleyenlerin enflasyon karşısında reel olarak eridiğine işaret ediyor. 53'lük yıllık getirisi masada dursa da, risk alabilme gücü olanlar için BIST 100'ün yıllık yüzde 51.82'lik performansı borsayı en stratejik alternatiflerden biri yapıyor. Escar Filo'nun sermayesinin yüzde 77.62 payını 142 milyon dolara Bulls Yatırım Holding alıyor. Küresel sermayenin pusulası, KOSPI'nin yüzde 53.66'lık getirisiyle Asya'yı gösterirken, Avrupa'da DAX yüzde 2.21 kayıpla zemin kaybediyor. Destek Finans 71.89 gibi yüksek PD/DD oranıyla hâlâ haftalık yüzde 15.66 prim yapabiliyor. PD/DD oranı 0.80 olan Ereğli Demir Çelik ve 0.50 olan Kardemir (D) iskonto sinyalleri verirken; Astor Enerji'nin yüzde 12.61 ve Tüpraş'ın yüzde 6.32'lik yükselişi, paranın mevcut yapısı yükü kaldırabilecek güçlü sanayi şirketlerine aktığını gösteriyor.